ETF ou ações: qual escolher? Guia para investidores em Portugal

Quem começa a investir na bolsa de valores rapidamente encontra duas opções muito populares: ETFs e ações individuais.

Ambas podem proporcionar crescimento do património ao longo do tempo, mas funcionam de maneira diferente e apresentam níveis de diversificação e risco distintos.

Então, afinal, é melhor investir num ETF ou escolher ações individualmente?

A resposta depende dos objetivos, do conhecimento, do horizonte temporal e da tolerância ao risco de cada investidor.

O que é uma ação?

Quando compra uma ação, está a adquirir uma pequena participação numa empresa.

Por exemplo, ao comprar ações de uma determinada empresa cotada em bolsa, o desempenho do seu investimento estará diretamente ligado ao desempenho dessa empresa.

Se a empresa crescer e o mercado valorizar as suas ações, o investimento pode aumentar.

Mas também pode acontecer o contrário.

Uma empresa pode enfrentar problemas financeiros, perder competitividade, sofrer alterações regulatórias ou simplesmente deixar de corresponder às expectativas dos investidores.

Por isso, investir numa única empresa cria um risco de concentração.

O que é um ETF?

Um ETF, ou Exchange Traded Fund, é um fundo negociado em bolsa que reúne vários ativos dentro de uma mesma carteira.

Muitos ETFs acompanham índices de mercado e permitem obter exposição a várias empresas através de uma única posição.

Por exemplo, em vez de comprar individualmente dezenas ou centenas de empresas, um investidor pode comprar unidades de um ETF que acompanha um determinado índice.

Os ETFs podem, portanto, facilitar a diversificação. Mas é importante lembrar que nem todos os ETFs são igualmente diversificados. Um ETF concentrado num único setor ou num número reduzido de empresas pode continuar a apresentar um risco significativo.

ETF vs. ações: qual é a principal diferença?

A diferença mais importante é a diversificação.

Imagine que tem 1.000€ para investir.

Opção 1 — Uma única ação

Pode colocar os 1.000€ numa empresa.

Se essa empresa tiver um excelente desempenho, o retorno pode ser elevado.

Mas se a ação cair 40%, o seu investimento passa aproximadamente para 600€.

Opção 2 — ETF diversificado

Pode colocar os 1.000€ num ETF que tenha exposição a muitas empresas.

Se uma das empresas tiver problemas, o impacto sobre toda a carteira pode ser menor, porque existem outras empresas dentro do fundo.

A diversificação não elimina o risco de perda, mas pode reduzir o impacto de problemas específicos de uma única empresa.

Vantagens dos ETFs

1. Diversificação

É provavelmente a principal vantagem.

Um único ETF pode dar exposição a várias empresas, setores ou regiões.

Isso permite reduzir a dependência do desempenho de uma única empresa.

2. Mais simples para iniciantes

Em vez de analisar dezenas de empresas individualmente, o investidor pode escolher um ETF que corresponda à estratégia que pretende seguir.

Isso não significa que escolher um ETF seja algo que deva ser feito sem pesquisa.

É necessário analisar o índice seguido, composição, custos, dimensão, liquidez e outros fatores.

3. Possibilidade de investir com valores relativamente baixos

Alguns ETFs podem ser adquiridos com montantes relativamente pequenos, embora o valor mínimo dependa do ETF e da corretora.

4. Menor risco específico de empresa

Se uma empresa individual entrar em dificuldades, um ETF diversificado pode limitar o impacto desse acontecimento sobre o conjunto da carteira.

Desvantagens dos ETFs

Os ETFs também apresentam riscos.

Não existe garantia de lucro

O valor de um ETF pode cair e o investidor pode perder parte ou até todo o capital investido, dependendo dos ativos e da estrutura do produto.

Existem custos

Os ETFs possuem despesas próprias e o investidor também pode pagar custos relacionados com a negociação através da corretora.

Por isso, é importante verificar as comissões e o custo total antes de investir.

Menor controlo sobre empresas individuais

Ao comprar um ETF diversificado, não escolhe individualmente todas as empresas que entram na carteira.

O fundo segue a estratégia ou índice definido.

Vantagens de investir em ações

Investir diretamente em ações pode ser interessante para quem gosta de analisar empresas e aceita maior risco.

1. Maior controlo

O investidor escolhe exatamente quais empresas quer ter na carteira.

Pode, por exemplo, decidir investir apenas em determinados setores ou empresas.

2. Potencial de valorização elevado

Uma empresa que cresça muito pode proporcionar uma valorização significativa para os seus acionistas.

Mas o potencial de retorno vem acompanhado de maior risco.

Uma única empresa também pode apresentar uma queda muito acentuada.

3. Dividendos

Algumas empresas distribuem parte dos seus lucros aos acionistas através de dividendos.

No entanto, os dividendos não são garantidos e podem ser reduzidos ou eliminados.

Desvantagens das ações individuais

O principal problema para um investidor iniciante pode ser o risco de concentração.

Se a carteira estiver concentrada em poucas empresas, um acontecimento negativo numa delas pode afetar significativamente o património.

Além disso, construir uma carteira diversificada apenas com ações individuais pode exigir mais capital, conhecimento e acompanhamento.

A própria SEC destaca que o desempenho de uma única empresa pode ser afetado por fatores como gestão, procura dos consumidores, concorrência e alterações económicas.

ETF ou ações: comparação rápida

E se eu tiver apenas 100€?

Para alguém que está a começar com apenas 100€, a diversificação pode ser particularmente importante.

Imagine colocar os 100€ numa única empresa.

Todo o investimento fica dependente daquela ação.

Num ETF diversificado, os mesmos 100€ podem representar uma pequena participação em várias empresas, dependendo do produto escolhido.

Isso não significa que um ETF seja automaticamente melhor.

Um ETF também pode cair bastante, especialmente se estiver concentrado num determinado setor ou mercado.

E se eu quiser escolher empresas?

Pode fazer sentido para um investidor que esteja disposto a estudar.

Antes de comprar uma ação, procure compreender:

• O que a empresa faz;
• Como ganha dinheiro;
• Quanto fatura;
• Quanto lucra;
• Quanto deve;
• Quais são os seus concorrentes;
• Quais são os principais riscos;
• Se a avaliação da empresa parece razoável;
• Se existe histórico consistente de crescimento.

Comprar uma ação apenas porque está a ser muito comentada nas redes sociais pode ser uma estratégia perigosa.

Uma estratégia pode combinar ETFs e ações

Não é obrigatório escolher exclusivamente uma opção.

Um investidor pode utilizar um ETF diversificado como base da carteira e, eventualmente, reservar uma pequena parte para ações individuais.

Por exemplo, uma estratégia hipotética poderia ser:

80% ETF + 20% ações individuais

Ou:

90% ETF + 10% ações individuais

Os valores acima são apenas exemplos educativos, não uma recomendação de alocação.

A ideia é que a parte diversificada pode funcionar como núcleo da carteira, enquanto as ações individuais representam posições específicas.

E os impostos em Portugal?

Para quem é residente fiscal em Portugal, a tributação dos investimentos deve ser considerada antes de escolher uma estratégia.

As regras fiscais dependem do tipo de rendimento, produto, residência fiscal, período de detenção e outras circunstâncias.

A Autoridade Tributária enquadra rendimentos provenientes de capitais e outros rendimentos financeiros no IRS de acordo com as regras aplicáveis.

Por isso, antes de investir valores significativos, é aconselhável verificar as regras fiscais em vigor ou procurar aconselhamento de um profissional qualificado.

Então, ETF ou ações: qual escolher?

Para muitos investidores iniciantes que procuram diversificação e uma abordagem simples de longo prazo, um ETF amplo e diversificado pode ser mais fácil de gerir do que construir uma carteira de ações individuais.

Já quem gosta de analisar empresas, possui maior conhecimento e aceita mais risco pode optar por incluir ações individuais.

Não existe uma resposta universal.

A escolha deve considerar:

Objetivo + prazo + risco + conhecimento + diversificação + custos.

Conclusão

ETFs e ações podem fazer parte de uma estratégia de investimento, mas não servem necessariamente para o mesmo perfil de investidor.

Um ETF diversificado permite distribuir o investimento por várias empresas e pode simplificar a construção de uma carteira.

As ações individuais oferecem maior controlo sobre as empresas escolhidas, mas aumentam o risco de concentração e exigem mais análise.

Para quem está a começar, a pergunta mais importante não deveria ser:

“Qual vai ganhar mais?”

Mas sim:

“Qual consigo compreender, suportar e manter durante o período em que pretendo investir?”

Este artigo tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação personalizada de investimento. Todos os investimentos envolvem risco e podem resultar na perda de parte ou da totalidade do capital.